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股票,期权与期货的区别?

普通投资者最初进入资本市场选择投资标的时,往往首先想到股票。不过,在全球金融产品日益丰富的今天,投资者在进行资产配置时拥有更多的选择,其中包括股指期货、股指期权等金融衍生品,了解各产品间的差异就显得十分重要。



1.权利与义务不一样

期权 - 期权是“单向合约”,期权的买方在支付权力金后拥有履行或者不履行合约的权利而不必承担义务

期货 - 期货合同是双向合同,交易双方都需要承担期货合约到期交割的义务

股票 - 从定义看,股票是股份公司向出资人筹集资本时发行的股份凭证,是一种有价证券, 股票持有人拥有公司的一部分股权,享有投票权和分红权



2.保证金制度不一样

期权 - 期权交易中,由于期权买方不承担行权的义务,因此只有期权的卖方需要缴纳保证金。

期货 - 期货合约的买卖双方都需要缴纳一定的履约保证金

股票 - 股票采用的是全额交易,在进行股票交易时需要支付股票价格的全部金额



3.现金流转不同

期权 - 期权交易中,买方向卖方支付权利金,这就是期权的价格,期权合约可以流通,其价格随着标的资产价格的涨跌而变化

期货 - 在期货交易中,买卖双方都需要缴纳期货合约面值一定比例的初始保证金,在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金,盈利方则可提取多余的保证金

股票 - 股票交易的投资者在交易达成前无需结算


4.盈利特点不同

期权 - 期权的收益受标的价格,波动率,剩余期限等的变化而波动,盈利是无限的,其亏损只限于购买期权的费用,卖方的收益只是出售期权所得的权利金,其亏损是无限的。

期货 - 期货双方都面临着无限收益无限亏损的可能。

股票 - 股票交易往往采用单向机制,投资者需先买入一定数量股票后才能卖出



基本上,期权是比期货更基本全面的金融衍生品,期货可用认购与认沽期权简单的完全复制。 由此可见,和传统的股票相比,股指期货、股指期权作为风险管理工具,为投资者提供了更多的选择,特别是在进行资产配置时,若能善于运用,将能有效控制风险、稳定收益。


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