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期权策略简解



期权是一个金融衍生品,其价格受到多方因素的影响。期权本身具有杠杆效应,买卖双方的权利与义务不对等。因此,由于这一些特点,通过将期权与不同的金融工具结合,可以选择适合不同市场情况不同损益报酬的交易策略。


买入保护策略 (Buy Protective Strategy)

通过投资者认定市场某种方向,并持有对应的单边头时,通过买入对应标的期权合约,来进行保护。如果手中持有多头,则买入看跌期权,如果手中持有空头,则买入看涨期权进行保护,可以对冲方向性风险。


卖出保护策略 (Sell Protective Strategy)

卖出保护策略为投资者提供了保险。保证当投资者卖出手中现货头寸之后,如果后市的资产价格变动方向对自己有利,则仍然可以享受到盈利。


期权套利策略 (Option Arbitrage Strategy)

基于看涨看跌期权的评价关系,可以追踪市场一系列的看涨看跌期权价格,并寻找套利空间,一旦有套利空间,可以通过买卖标的物,来建构套利组合进行套利。


牛市/熊市价差策略 (Call/Put Spread)

通过买卖期权构成的牛市/熊市价差策略组合,同样可以在方向判断正确市获得收益,牛市/熊市差价策略的成本较低,而且在合约价格上涨和下跌一定程度市可以起到止盈和止损的功效。


蝶式价差策略 (Butterfly Strategy)

碟式价差策略市一种比较有名的期权差价策略。该种期权能使投资者付出较低成本的情况下,在平稳的市场中获取不错的收益,而且当市场发生剧烈的波动时只承担有限的损失。


跨式组合策略 (Straddle Strategy)

跨越式组合策略时一种无论后市大涨或大跌,投资者都能获得收益的策略,投资者无需关注市场变动的方向,只要波动大于一定程度即可获利,但如果市场保持平稳则承担有限损失。


当然,期权的策略不止以上这一些,其中还有很多其他的策略可以供投资者在不同的市场环境下选择自己适合的策略与组合。


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